简介
故事发生在清末民初，苏灿（周润发 饰）和万子豪（刘德华 饰）两家均以开设武馆维生，两家人相互排挤妒忌，关系千钧一发。然而，苏灿和万子豪两个小儿天真无邪，反而成为了感情十分要好的挚友。某日，两人结识了马坤（苗侨伟 饰）和萧玲（米雪 饰），苏灿和萧玲一见钟情，很快就走到了一起。
苏灿的父亲死了，苏灿被诬陷为凶手而锒铛入狱，为了救苏灿，萧玲不惜献出了自己的身体。然而，出狱后的苏灿却并没有领萧玲的情，反而指责她不知检点，水性杨花。之后，苏灿和马坤、万子豪一起来到省城开设武馆，历经艰险，饱受排挤，在盈盈（陈秀珠 饰）等一干好友的帮助下才站稳脚跟。。西南边疆某地，我武警战士发现了一桩重大的走私案的蛛丝马迹，然而，派去侦察的杨参谋却被暗害。武警大队得知这一消息后，断定此案与在这一带活动频繁的“黑蝴蝶”有关。经暗中搜寻，在果曼子街上发现了一个眉清目秀，形迹可疑的瘦男人啊大和随从胖汉，识破了他们贩运走私的身份。为将“黑蝴蝶”一伙一网打尽，侦察参谋勤刚化妆成买刀小贩，混入了阿大的马帮。马帮中除秦钢这个侦察参谋外还有专门为破获“双头鹰”集团而来的个案股长杨洪魁。在阿大和同伙接上头后，杨洪魁和勤刚分清敌我，与敌人展开殊死搏斗，终于使“黑蝴蝶”和“双头鹰”双双落网。。